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Bouygues, plus forte hausse du CAC 40 à la mi-séance du mercredi 14 mai 2025
information fournie par AOF 14/05/2025 à 12:10

(AOF) - Bouygues (+ 3,46% à 38,52 euros)

Le groupe culmine en tête de l'indice CAC 40 dans le sillage d'un bon début d'année et de la confirmation de ses objectifs 2025. Au premier trimestre, le conglomérat a fait état d'une perte nette de 123 millions d'euros, contre une perte nette de 146 millions d'euros un an plus tôt. Sur la période, le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) s'élève à 69 millions d'euros, à comparer à 26 millions d'euros un an auparavant alors que les analystes ciblaient 35 millions d'euros.

AOF - EN SAVOIR PLUS

Points-clés

- Holding industriel créé en 1952 aux positions mondiales, historiquement dans le BTP, diversifié dans la télévision, les télécoms et les services multitechniques pour l’énergie avec Equans ;

- Activités de 56,8 Mds€ réparties entre 4 grands domaines : 48 % des revenus dans la construction sous les marques des n°1 mondiaux Bouygues Construction et Colas, 34 % dans les énergies et services sous la marque Equans, 11 % dans, la téléphonie avec Bouygues Télécome puis 4 dans les médias avec TF1, détenu à 43,7 % ;

- Modèle d'affaire : positionnement de long terme sur des métiers évoluant sur des cycles économiques différents et répondant à des besoins essentiels tout en renforçant les places de leadership mondial ou dans les médias, français ;

- Capital détenu à 27,5 % par la famille fondatrice (29,4 % des droits de vote) et par les salariés (21,9 % et 30,8 %), Martin Bouygues étant président du conseil d'administration de 14 membres et Olivier Roussat directeur général ;

Enjeux

- Agilité du modèle d’affaires :

- focus sur la génération de trésorerie, facilitant la croissance interne et externe, les Etats-Unis et l’Europe du Nord étant les 2 zones prioritaires,

- sélectivité dans le choix des contrats, tant dans la construction que chez Equans,

- amélioration de la rentabilité et forte croissance d’Equans dans le secteur en forte croissance et économe en capitaux des services à la transition énergétique et numérique,

- sélectivité dans le choix des contrats, tant dans la construction que pour Equans,

- montée en puissance du chiffre d’affaires digital,

- innovation fondée sur 4 technologies : l’intelligence artificielle pour l’aide à la décision et les interactions entre intervenants (plateforme d’échanges de données Dawex), l’internet des objets couplé aux mégadonnées, la réalité virtuelle & augmentée pour la conception ou l’insertion de publicités dans les contenus et la chaîne de blocs pour la sécurisation des transactions ;

- Stratégie environnementale visant à la réalisation de 3 objectifs : neutralité carbone en 2050, réponse aux besoins de la chaîne de valeur et transformation des contraintes climat en opportunité commerciale :

- différenciée selon les métiers : béton bas carbone, biodiversité et économie circulaire pour la construction, Carbon Shift chez Equans pour l’accompagnement des clients, meilleure intensité d’usage, préemption, recyclage et revalorisation des équipements,

- chez Bouygues Telecom, montée des ventes de téléphones reconditionnés par Largo ;

- participation au fonds Solar Impulse ;

- Réalisation du plan Ambition 2026 pour Bouygues Telecom destiné à devenir le 2 ème français du mobile grâce au rapprochement avec les réseaux EIT et BTBD et à l’acquisition de La Poste Mobile (2,4 millions de clients), visant 7 Mds€ de chiffre d’affaires, 35 % de marge opérationnelle et 600 M€ d’autofinancement libre pour 2027 ;

- Visibilité dans la construction -carnet de commandes record à 32,2 Mds€- et chez Equans -25,4 Mds€ ;

- Bilan sain : dette nette ramenée à 6,1 Mds€, soit un ratio de 42 % sur capitaux propres, disponibilités de 15,8 Mds€ et autofinancement libre de 1,3 Md€.

Défis

- Disparités des marges opérationnelles et part encore élevée de la France dans les revenus ;

- Objectifs 2025 d’une légère avancée du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel, soit :

- construction : carnet de commandes élevé,

- Bouygues immobilier : adaptation à un environnement difficile,

- Equans : revenus en hausse, marge opérationnelle courante proche de 4 % (5 % visé pour 2027),

- Bouygues Telecom : hausse légère des revenus, 1,5 Md€ d’investissements d’exploitation et intégration de Poste Telecom,

- TF1 : stabilité de la marge opérationnelle ;

- Dividende 2024 en hausse à 2 €.

Valeurs associées

BOUYGUES
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Cette analyse a été élaborée par AOF et diffusée par BOURSORAMA le 14/05/2025 à 12:10:00.

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